Chỉ số P/E là gì? Ý nghĩa của PE trong đầu tư chứng khoán

admin
27-07-2021

Chỉ số PE là gì?

Chỉ số P/E là gì?

Chỉ số P/E là một trong những công cụ để định giá cổ phiếu khi đầu tư chứng khoán.

P/E viết theo tiếng anh là Price to Earning Ratio, một số tên gọi khác như tỷ số P/E, Hệ số P/E;

Công thức tính P/E

P/E = Price/EPS

(EPS = Lợi nhuận sau thuế / Tổng số cổ phiếu thường đang lưu hành)

Trong đó

P (Price): Thị giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại.

EPS ( Earning Per Share): Lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu.

P/E được tính toán dựa trên cơ sở số liệu của công ty trong một năm. Vì vậy hệ số P/E cũng có thể tăng hay giảm tùy thời điểm.

Ví dụ:

Nếu giá cổ phiếu của FPT trên thị trường chứng khoán là 50.000 đồng và EPS là 5.000 thì chỉ số P/E sẽ là: 50.000 / 5.000= 10, điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng trả 10 đồng cho mỗi 1 đồng lợi nhuận của FPT kiếm được trong 1 năm, điều này cũng có nghĩa 10 năm sau nhà đầu tư sẽ thu hồi vốn (giả sử lợi nhuận của FPT không thay đổi).

Hiểu đơn giản: P/E = Số năm hòa vốn (Nếu lợi nhuận không đổi)

P/E là số liệu được tính toán dựa trên số liệu của 4 quý liên tiếp.

Nhà đầu tư nên phân biệt rõ hai loại P/E: loại lấy thu nhập bốn quí trước đó (gọi là trailing P/E) và loại dự báo thu nhập bốn quí tiếp theo (gọi là forward P/E hay P/E dự phóng). Khi nói đơn giản P/E, thì nên hiểu là trailing P/E.

Ví dụ P/E của FPT là 10, một con số khá hợp lý, nhưng nếu FPT tăng trưởng 50% vào năm sau, thì forward P/E (P/E dự phóng) là 6.6, vậy giá cổ phiếu hiện tại của FPT là 50.000đ vẫn là khá rẻ.

Như vậy, ta có thể thấy P/E càng cao thì cổ phiếu càng đắt và ngược lại.

 

Chỉ số P/E bao nhiêu là tốt?

Khi các điều kiện kinh doanh, tài chính, vĩ mô như nhau, thì chỉ số P/E càng thấp càng tốt.

Một số yếu tố ảnh hưởng đến P/E như tốc độ tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh, ngành kinh doanh, điều kiện vĩ mô như lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng GDP..

Thực sự đánh giá chỉ số P/E như thế nào là tốt hay hợp lý là điều rất khó, tuy nhiên bạn có thể lưu ý những khía cạnh sau:

– Công ty phát triển nhanh và tăng trưởng lợi nhuận không? (nếu lợi nhuận chỉ tăng trưởng 5-10%/năm mà P/E tăng gấp đôi, chứng tỏ giá cổ phiếu đang tăng rất cao);

– Chỉ số P/E của ngành ra sao, bạn nên so sánh P/E của các công ty cùng ngành, nếu so sánh P/E của một công ty dầu khí với P/E của công ty cao su sẽ không hiệu quả.

Vậy P/E bao nhiêu là hợp lý?

Dựa trên quan điểm cá nhân và điều kiện thị trường hiện tại, tôi sẽ đưa ra một mức P/E ước lượng tương đối để bạn tham khảo:

P/E < 10: thấp ; P/E 10-20: bình thường ; P/E >20: cao.

Khi bạn mua cổ phiếu có chỉ số P/E cao trong điều kiện kinh tế Việt Nam hiện tại (ví dụ:P/E > 20), bạn phải đảm bảo đây là công ty chất lượng tốt, có tình hình sản xuất kinh doanh ổn định.

Như vậy, P/E cao thường mang nhiều rủi ro hơn so với P/E thấp, vì bạn đang phải mua cổ phiếu với giá đắt. Tất nhiên điều này không có nghĩa là bạn mua cổ phiếu P/E cao sẽ thua lỗ và mua cổ phiếu P/E thấp sẽ có lãi.

 

Một số lưu ý về chỉ số P/E

P/E là một chỉ số đơn giản và dễ tính toán, là một công cụ định giá hiệu quả trong đầu tư, nhưng bạn cần lưu ý:

 

 

 

 

Bài viết liên quan

Chỉ số VN Diamond, VNFIN Lead và VNFIN Select là...

admin
12-02-2022
Đặc điểm chỉ số VN Diamond, VNFIN LEAD, VNFIN SELECT và danh mục cổ phiếu thành phần

Hướng dẫn mở tài khoản giao dịch chứng khoán

admin
09-01-2022
Cách mở tài khoản giao dịch chứng khoán miễn phí qua app MBS Mobile

Dịch vụ tư vấn chứng khoán qua nhóm Zalo

admin
27-10-2021
Dịch vụ tư vấn chứng khoán qua Room Zalo

Dịch vụ ủy thác đầu tư chứng khoán

admin
27-10-2021
Dịch vụ ủy thác đầu tư chứng khoán cho nhà đầu tư cá nhân